V takejto súťaži o slabom tíme nemožno hovoriť, a obzvlášť nie, ak je z Francúzska. Monacký klub sa stal v roku 1997 národným šampiónom a v roku 2000 tento úspech zopakoval. Potom ale prišlo obdobie, v ktorom sa z popredných priečok vytratilo. V sezóne 2001/02 skončilo až na 15.mieste, ale o rok neskôr zviedlo tesný boj o titul s Lyonom a druhá priečka zabezpečovala účasť v Lige majstrov. V nej sa zrodilo hneď niekoľko prekvapení a francúzsky klub sa postaral o viaceré. Koeficienty z neho urobili štvrtý najslabší tím v súťaži a z nepríjemného štvrtého koša si mal zahrať s Deportivom La Coruňa, PSV Eindhovenom a AEK Aténami. Monako v prvom zápase zdolalo PSV na jeho pôde 2:1. Potom bez problémov vyprášilo AEK výsledkom 4:0 a prvú fázu skupinových zápasov zakončilo prehrou v La Coruni 0:1. 5.november sa však stal pre červeno-biely tím s viacerými hviezdami zlomovým. Po veľkom boji prestrieľal Deportivo 8:3, k čomu dopomohol štvorgólový Dado Pršo. V ďalšom súboji Monačania stratili v závere body s PSV po remíze 1:1 a všetko malo spečatiť posledné kolo, v ktorom mal PSV už len mizivú šancu na druhé miesto. Napriek tomu doma vyhral nad Deportivom a tento výsledok udržal AS Monaco na čele skupiny C. Francúzi totiž len remizovali v Aténach 0:0. S náskokom jedného bodu teda prekvapili prvou priečkou a zahrali si osemfinále s Lokomotivom Moskva. Po prehre 1:2 v Rusku stačil domácim na Stade Louis II. jediný zásah a gólmi z ihriska súpera postúpili ďalej. Aj cez štvrťfinále sa dostali rovnakým spôsobom. S Realom Madrid hrali v súčte skóre 5-5, no dôležitý bola prehra z Madridu, v ktorej dal Francúzi dva góly. S Ligou majstrov sa medzitým stihli už rozlúčiť mužstvá ako Juventus, Manchester United, Bayern a AC Miláno. AS Monaco ale stále postupovalo ďalej a možno prekvapovalo aj samé seba. V semifinálovom dvojzápase čelilo londýnskej Chelsea. Tu už nepotrebovalo porovnávať góly z ihriska súpera. Doma vyhralo 3:1 a vonku hralo 2:2. Aj anglický tím sa tak stal ďalším z favoritov, ktorí boli vyradení pomerne nečakane. V máji 2004 sa rozhodovalo o tom, či bude spanilá jazda francúzskeho vicemajstra odmenená trofejou. V nemeckom Gelsenkirchene tomu ale urobilo rázny koniec FC Porto. Zverenci Didiera Deschampsa zakončili famóznu cestu turnajom nepríjemnou prehrou 0:3 s tímom slávneho Josého Mourinha, ale rozhodne sa mohli každému pozrieť do očí.